巴黎——本周一，随着法国最大的汽车制造商标致雪铁龙集团(PSA Peugeot Citroën)与中国合作伙伴拟议的注资交易轮廓变得更加清晰，它的股价出现了大幅下挫。
2013年是标致公司在欧洲市场连续第六年出现萎缩，它正在奋力应对这种困境，但其资金消耗速度非常之快。周一巴黎股市收盘后，该公司证实了它正在寻求与东风汽车公司达成一项交易，以增进双方的合作，此外它也在考虑约30亿欧元（约合人民币246亿元）的增资计划。
标致公司表示，"在理想的情况下"，东风与法国政府将在同等条件下购买它增发的新股。该公司说，增发新股旨在募集30亿欧元的资金，老股东也可以购买这些新股，具体公告有望在2月19日该公司发布2013年全年业绩时发出。本周一，标致公司在巴黎的股价大跌11%，因为老股东认为现有股票的价值将遭到稀释。当天早些时候，法国财经报纸《回声报》(Les Échos)报道了增资谈判向前迈进的消息，而其第一步，就是法国政府和东风公司将以相当于目前股价大打折扣的价格购买标致股份。
法国CM-CIC Securities证券公司分析师弗洛朗·库维何(Florent Couvreur)估计：该交易结束时，标致家族、法国政府和东风公司将各自拥有该公司约14%的股份，小股东手上的股票将贬值约60%。上个月，通用汽车公司(General Motors)已经出售了它持有的7%标致股份。
"我们一直都对这样的项目心存怀疑，"库维何在一份研究报告中写道。"对于非常脆弱、境况太糟的工业项目来说，增资会大幅摊薄现有股票的价值。"
更糟的是，库维何说，标致接下来很可能会在公司治理方面遇到问题，因为"这三个相关股东的目标将会截然不同"。
"驯服一只三头狮会很困难，"他写道。
在法国，标致公司通常被称为PSA，它是欧洲第二大汽车制造商，排在大众汽车集团(Volkswagen)之后，但它缺乏规模，难以卓有成效地与全球最大的汽车制造商开展竞争。本周一，标致表示，其2013年在全球的汽车销量为280万辆，较上年下降了4.9%，虽然其欧洲业务再次出现萎缩，但在中国市场——标致的第二大市场，法国是其第一大市场——涨幅超过26%，达55.7万辆。
东风是中国的一家大型汽车制造商，已经跟标致成立了一家合资企业。标致希望与东风达成一项协议，以获得资金，扩大它在一些正在增长的市场上的汽车销量，这些市场位于欧洲之外，包括东南亚地区。而东风也将获得技术，并在全球舞台上获得一席之地。
标致公司女发言人安东尼亚·克尔皮纳(Antonia Krpina)拒绝置评，而是引用了该公司去年12月发布的一则声明。该声明称标致正在跟包括东风公司在内的合作伙伴"审查潜在的工业及商业发展项目"，注资是选择之一。
标致正在设法削减其在法国的劳动力数量，以获得与需求相符的制造产能。此举不仅令工人感到焦虑，而且促使了弗朗索瓦·奥朗德(François Hollande)总统的社会党政府在注资谈判中发挥主导作用。政府在该公司董事会中占有一个席位。上周日，法国工业部长阿诺·蒙特布尔(Arnaud Montebourg)试图对工人进行安抚。
在电视节目《大陪审团》(Grand Jury)中，蒙特布尔说，"如果你想问我，'你在关注这件事吗？够不够专注？你去过中国，跟中国政府谈过吗？你见过东风公司的领导吗？'所有这些问题，我的回答都是'是的'。"
"如果你提出的最后一个问题是，'PSA仍然会是法国公司吗？'我的回答是，'PSA仍然会是法国公司。'"
翻译：土土
纽约时报中文网
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