香港——中国电子商务巨头阿里巴巴公司最近掀起一股收购狂潮，使作为其收购对象公司的股票，在收购消息公布后激涨。
然而，在阿里巴巴最近做一笔交易时，虽然离收购消息公布还有些日子，但收购对象的股票就已经开始猛涨；阿里巴巴签下协议，将斥资逾8.04亿美元收购一家香港传媒公司的控制股权。
2月25日，文化中国传播公司按照香港市场管理规则暂停交易，等待公司的宣布。事实证明，所宣布的就是阿里巴巴于周二做的那笔收购交易。但是，文化中国传播股票在停盘前的三个交易日里，股价已激增了53.7%。
这三天期间，该公司股票日均交易量是此前30天的日均交易量的500%还多。
著名香港投资活动人士戴维·韦布(David Webb)周三说，"虽然该公司已经宣布过在就某些未说明的交易进行谈判，但这种交易活动仍异乎寻常。我估计证券及期货事务监察委员会(Securities and Futures Commission)会介入调查。"
负责监管香港市场的证券及期货事务监察委员会周三拒绝发表评论，阿里巴巴公司也拒绝评论。记者给文化中国传播公司打了电话、发了电子邮件，也给该公司此次交易的金融咨询机构：瑞东金融市场有限公司打了电话、发了电子邮件，两者都没有马上回复。
文化中国传播公司的股票在周三重新恢复交易，一天前这家公司宣布将向阿里巴巴发行新股，这将让阿里巴巴持有该公司60%的股权，新股份总价值为62.4亿港元，或8.04亿美元，相当于每股50港分。文化中国传播公司的业务是在中国投资影视、报纸和多媒体公司。
这一消息使文化中国传播公司的股价飙升，以每股1.83港元收盘，超过停盘前最后一次交易价186%。
这是今年第二次发生的、阿里巴巴投资引发一家香港公司股价飙升的事情，韦布称这种现象为"阿里泡泡"。1月份中国一家小型医药数据公司、中信21世纪公司(Citic 21CN)的股价，在阿里巴巴同意以约1.7亿美元(合10.4亿元人民币)收购其控制股权后，飙涨近400%。
股票价格和交易量在公司宣布重大交易消息之前异常增长可能是巧合，普通股票的投机交易并不违反市场规则。但是这种交易模式也可能是向监管者发出的一个警告信号，会引发对内幕交易或是其他非法操纵市场活动的调查。
就文化中国传播的情况来说，该公司今年早些时候曾有过两次披露，这可能会吸引投机性投资。
该公司在1月中旬曾停盘一周，其间，公司在1月17日宣布最近正在与未指明的有关方面就"某些可能的交易以及该集团未来的商业发展"进行谈判。该公司股票在1月21日恢复交易，股价在之后的几天中下跌。
文化中国传播公司股票为期三天的涨势从2月20日开始。2月20日当天，股价比前一天涨了24%，交易量达2.49亿股，约是过去一个月的日均交易量的6倍。
涨势一直持续到2月24日，当天文化中国传播公司宣称："除公司正与独立第三者就若干可行交易进行磋商外，确认不知悉导致股价变动之任何原因。"该公司还称，已签署了与这些谈判相关的保密协议。第二天上午，公司股票暂停交易，停盘两周之后，阿里巴巴宣布了收购的消息。
由富豪马云创建的阿里巴巴、及其在中国迅速崛起的互联网行业的主要竞争对手、腾讯和百度，近几个月来都在大举收购，收购对象包括中国和外国的物流、电子商务、游戏开发商、以及其他公司。收购狂潮没有消退的迹象。周一，腾讯宣布斥资2.15亿美元收购京东公司15%的股权，京东是中国仅次于阿里巴巴的第二大电商公司，而腾讯的电子商务在中国排不上名次。
京东在1月份的一次监管备案中宣布，正在计划在纳斯达克(Nasdaq)上市，拟融资15亿美元。这两家公司于周一宣布，在京东上市之前，腾讯会增持京东股票，以达到京东20%的股权。
而阿里巴巴则正在计划一笔更大的融资上市方案，分析人士称这笔融资计划可能会超过Facebook在2012年价值160亿美元的首次公开募股。
周一的京东与腾讯的联姻，是腾讯对阿里巴巴核心业务迄今为止的一次最直接的攻击。阿里巴巴在周二做出反击，其收购文化中国传播公司控制股权的一个后果是：腾讯公司过去三年对文化中国传播公司所持的8%战略股权，将被冲淡为3%。
翻译：张亮亮
纽约时报中文网
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