旧金山——七年前问世的时候,Twitter只是一家失败的小型创业公司的副业项目,到了现在,它已经发展成全球最大的公众对话平台之一,而且正准备在进入成熟期的过程中迈出迄今为止最大的一步:向公众出售股份。
该公司本周四用一条140个字符的消息——这种消息是其服务的支柱——宣布,它已向监管机构提交书面申请,希望最终可以进行首次公开募股,向公众出售股份。但是,它是以秘密方式提交的文件,因为证券法有特别规定,在开始积极向投资者推销股票之前,年营收低于10亿美元的公司可以保密它的财务数据。
Twitter的谨慎来自于前车之鉴:其主要竞争对手Facebook 的首次公开募股是一场灾难。2012年5月,Facebook向投资者出售了160亿美元的股票,股价却在上市后几个月内缩水了一半,原因是股东担心,该公司可能无法从其10亿多用户那里赚钱。
但是最近,投资者们开始对所有带有社交和移动元素的东西着迷,特别让他们心动的则是社交网络公司快速增长的移动广告收入。Facebook的股价本周创下历史新高,周四以44.75美元的价格收盘,远高于38美元的公开招股价格。面向商业的社交网络 LinkedIn进行了二次发售,又出售了10亿美元股票给投资者,即便如此,它现在的股价也涨得让人流鼻血。
现在是Twitter加入它们行列的好时机。Twitter的服务被认为非常适合于手机,因为其核心是推文,类似于简单的短信,而且Twitter的全球用户数量和广告产品也在迅速增长。该公司工作人员提供的备忘录显示,这个微博服务的活跃用户已经远远超过2亿,正在快速接近3亿大关。
从Twitter自己的估计来看,它在去年12月实现了盈利,并在2012年最后一季度获得了逾1亿美元的营收,这些数字来自于公司内部员工收到的一封电邮,无法进行独立核实。但一位了解Twitter财务状况的匿名人士透露,在2013年,Twitter并没有一直保持盈利,因为它把钱投入了收购活动。
根据调研公司eMarketer进行的内部预测和估计,Twitter今年的营收可能会达到6亿美元左右,明年将接近10亿美元。虽然目前还不清楚Twitter希望通过上市募集多少资金,但这个数字肯定会在10亿美元级别。
Twitter需要建立一个资金库,以便为它的全球扩张行动持续供应资金;比如本周一,它就斥资3亿美元收购了广告技术公司MoPub。此外,Twitter也需要现金来跟规模更大、资金更充裕的Facebook较量,因为两家公司都在争先恐后地开发新产品,借此帮助广告主向移动消费者投放广告。
Twitter的员工和风险投资股东也急于找出一种方法,借此轻松变现该公司的部分股份。
自2007年6月得到第一笔风险投资开始,Twitter已经获得了超过10亿美元的风险投资,投资方包括联合广场风险投资基金(Union Square Ventures)、Bezos Expeditions、星火资本(Spark Capital)和机构风险合伙公司(Institutional Venture Partners)。
Twitter是在周四的一次全球会议上通知员工公开发行股票一事的。据几名与会员工表示,通知让大部分员工大吃一惊。
几名熟悉公司情况但要求不具名的人士称,尽管Twitter今天才公布消息,但早在今年初夏,公司便依照《提振美国创业公司法案》(Jumpstart Our Business Startups Act,即《JOBS法案》)向证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,简称SEC)提出了上市申请。
这些人说,利用该法案赋予的保密权,Twitter对数字和估测数据进行了微调,并咨询了SEC的工作人员,部分是为了避免Facebook公开发行股票时遭遇的不利局面。
据了解此事的人称,尽管Twitter希望在今年年底前上市,公开发行股票却可能要到2014年年初才会变成现实。
了解此事的人表示,高盛(Goldman Sachs)是Twitter此次募股的主要承销商。尚不清楚还有哪些银行会参与,但据了解该交易的几名人士称,摩根大通(J.P. Morgan)和摩根士丹利(Morgan Stanley)可能会参与。然而,这些人说,参与了Facebook首次公开募股的巴克莱资本(Barclays Capital)目前没有参与Twitter的股票发行事宜。
Twitter创立于2006年年初,当时只是诺厄·格拉斯(Noah Glass)和埃文·威廉姆斯(Evan Williams)创建的播客公司Odeo的一个副业项目。它最初的理念融合了格拉斯、威廉姆斯和另外两名Odeo员工杰克·多尔西(Jack Dorsey)和比兹·斯通(Biz Stone)的想法,他们想打造一种服务,让人们借此与朋友联系,并分享相似的音乐品味。
前述创始人都已退出了公司的日常运作,迪克·科斯特罗(Dick Costolo)是Twitter现在的首席执行官。科斯特罗最初是以公司首位首席运营官的身份加入Twitter的,但2010年10月,在威廉斯退出公司的日常运作后,科斯特罗接掌了首席执行官一职。威廉斯和多尔西依然是公司七人董事会的成员。
科技公司股票的二级市场非常强劲,这样一来,尽管Twitter还未上市,买卖该公司股票的行为却已经存在多年。最近几年,Firsthand Tech Value Fund公司已购买了超过100万股Twitter股票。该公司的购入均价为每股17美元,其投资组合经理兰迪斯(Landis)表示,这就意味着Twitter市值约为90亿美元。该公司最近一次购买Twitter股票是在今年早些时候,当时的购入价约为每股16.50美元。
长期投资者对这一消息表示欢迎。"眼下正是Twitter上市的好时机,"Charles River Ventures的普通合伙人乔治·扎卡里(George Zachary)说,"他们IPO的时机选择得很好。Facebook最近股价上扬,多半是个好兆头。"在Twitter的首轮融资中,Charles River Ventures投入了25万美元,购得其1%的股份。
David Gelles 自纽约对本文有报道贡献。
翻译:土土、陈亦亭
纽约时报中文网
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