纽约时报: 万洲国际下调定价重启香港IPO

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万洲国际下调定价重启香港IPO Jul 23rd 2014, 10:30, by NEIL GOUGH 香港——小猪最后还是要跑进市场的。 三个月前，世界最大的猪肉生产企业中国万洲国际(WH Group)推迟了价值53亿美元（约合330亿元人民币）的在香港上市的计划。如今，它再次叩门股市，并将筹资目标降到了20亿美元。 去年，中国双汇国际以47亿美元的现金买下了美国最大的猪肉企业史密斯菲尔德食品公司(Smithfield Foods)，万洲国际由此成立。这项交易仍然是中国企业收购美国企业的案例中规模最大的一次。 规模扩大后，集团于4月宣布要在香港进行IPO，计划筹资53亿美元。这一目标被批评过于夸大，而且交易中有29家投行为其承销，数量前所未见。随后，IPO金额缩减到了19亿美元，最后因为需求不足而取消。 由于万洲国际负债累累，IPO要价夸张，再加上公司决定在2013年给它的两位最高管理者提供总计6亿美元的奖金，所以令投资者望而却步。除此以外，美国爆发猪痢疾，导致今年春季猪肉价格上涨，对万洲国际从美国进口猪肉到中国的计划造成了影响。如今，万洲国际再次尝试进行IPO，希望适度的融资目标、较低的估值，以及较少的承销商，只有摩根士丹利(Morgan Stanley)和中银国际两家——有助于上市成功。 周二，一名知情人士透露，该公司计划以每股6.2港元的价格进行IPO，出售25.67亿新股——相当于18%的股份，以此筹集159亿港元（约合127亿元人民币）。但由于信息尚未披露，这名知情人士要求匿名。今年4月，该公司试图以每股8至11.25港元的价格上市。 该知情人士表示，万洲国际的管理层将于周三开始路演，向潜在投资者推销这笔交易。最终定价将于周二确定，股票交易将于8月5日开始。 这名知情人士还表示，包括主权财富基金和对冲基金在内的大约30家大型金融机构，表达了认购股票的意向，上市交易对该公司的估值为2014年预期收益的11.5倍。与此相对比，万洲国际旗下的国内公司——河南双汇投资发展公司的市盈率为15倍。双汇在深圳证券交易所上市。 翻译：陈柳、许欣 纽约时报中文网

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